SEPA · Stage 2 Analysis
Minervini 的超級績效選股框架，專注於找處於 Stage 2（多頭上升趨勢）的強勢股。評分滿分 8 分，需達 6 分以上才確立。
必要條件
- 股價 > 50 / 150 / 200 日均線（三線多頭站上）
- 50 MA > 150 MA > 200 MA（多頭排列）
- 200 MA 上升趨勢持續 ≥ 1 個月
- 距離 52 週低點 +30% 以上（避開底部廢墟）
- 距離 52 週高點 -25% 以內（仍在強勢區間）
- 相對強度 RS ≥ 70（超越 70% 以上的股票）
- 成交量在上漲日放大、下跌日縮小
- 近期無重大破線事件
評分解讀
- 6–8 分：Stage 2 確立，值得關注
- 4–5 分：接近條件，持續觀察
- 0–3 分：未達標，不考慮進場
規則來源：Mark Minervini《超級績效》— Trade Like a Stock Market Wizard
CANSLIM · 七字訣
William O'Neil 的成長股選股框架。七個條件各佔一分，滿分 7 分，需達 4 分以上才算基本達標、5 分以上為領先股標準。
C
Current Quarterly Earnings（當季 EPS 成長）
近一季 EPS YoY 成長 ≥ 25%，越高越好
近一季 EPS YoY 成長 ≥ 25%，越高越好
A
Annual Earnings Growth（年度盈利成長）
近 3 年 EPS 年均成長率 ≥ 25%
近 3 年 EPS 年均成長率 ≥ 25%
N
New Products / Services / Management（新事物催化）
新產品、新服務、新管理層、產業新趨勢
新產品、新服務、新管理層、產業新趨勢
S
Supply & Demand（籌碼供需）
流通股不要太多；法人持續買進、股票回購
流通股不要太多；法人持續買進、股票回購
L
Leader or Laggard（領先還是落後）
相對強度 RS ≥ 80，在同期市場中表現領先
相對強度 RS ≥ 80，在同期市場中表現領先
I
Institutional Sponsorship（機構持股）
至少有幾家優質機構持股，且近期持股比例上升
至少有幾家優質機構持股，且近期持股比例上升
M
Market Direction（大盤方向）
大盤處於多頭確認（Confirmed Uptrend），不在回調中逆勢做多
大盤處於多頭確認（Confirmed Uptrend），不在回調中逆勢做多
規則來源：William O'Neil《笑傲股市》— How to Make Money in Stocks
護城河 · Economic Moat
巴菲特價值投資核心：找有持久競爭優勢的企業。評分滿分 5 分，同時計算 DCF 合理價與安全邊際。
財務必要條件
- 毛利率穩定：標準差 / 平均 ≤ 0.15（不因競爭而持續下滑）
- ROE 連續 5 年 > 15%（持續的資本回報能力）
- 自由現金流 5 年正成長（真實獲利、不只是帳面）
- 負債比 < 50%（財務健康）
- 流動比率 ≥ 1.5（短期償債無虞）
- 業務可預測性（收入來源穩定、非高度週期性）
- 安全邊際：DCF 估值高於現價 10% 以上才算便宜
護城河 5 大類型
品牌護城河
Coca-Cola、Apple
網路效應
Visa、Mastercard
轉換成本
Microsoft、SAP
成本優勢
Costco、台積電
無形資產
Disney IP、藥廠專利
規則來源：Pat Dorsey《護城河》、Morningstar 護城河分析框架